導讀：為持續做好投資者教育保護工作，匯金通將定期發布投資者教育專刊，幫助投資者了解案件背后的規則紅線、風險底線，普及證券市場法律知識，以提升投資者的守法意識和風險防范意識，理性參與投資。
投資者提供虛假信息開立新三板賬戶
一、案情簡介
投資者L在A證券公司開立新三板賬戶后，以A公司未發現其開戶時提供的資金證明為墊資，提供的會計證為偽造為由，向法院起訴A公司未履行適當性責任，要求公司賠償損失。A公司提交了投資者L開戶時的銀證轉賬流水、個人存款證明、收入證明、會計證及其查詢截圖，證明其履行了適當性管理職責；另提交《買賣掛牌公司股票委托代理協議》，證明投資者L保證向其提供證件、資料均真實、準確、完整、合法、有效。法院認為，原告的銀證轉賬流水、個人存款證明、收入證明以及會計證足以證明其滿足新三板賬戶開戶要求，符合開通交易權限條件，A證券公司通過核對、查詢等方式履行了投資者適當性管理職責，開戶行為無違法之處。
二、案例分析
《中華人民共和國證券法》第八十八條第一款規定“證券公司向投資者銷售證券、提供服務時，應當按照規定充分了解投資者的基本情況、財產狀況、金融資產狀況、投資知識和經驗、專業能力等相關信息；如實說明證券、服務的重要內容，充分揭示投資風險；銷售、提供與投資者上述狀況相匹配的證券、服務”。《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》第十一條規定“主辦券商應當切實履行投資者適當性管理職責，了解投資者的身份、財務狀況、證券投資經驗等相關信息，評估投資者的風險承受能力和風險識別能力，有針對性地開展風險揭示、投資者知識普及、投資者服務等工作，引導投資者審慎參與掛牌公司股票交易等相關業務”。根據上述規定，A證券公司已切實履行了投資者適當性管理職責。
《證券法》第八十八條第二款規定“投資者在購買證券或者接受服務時，應當按照證券公司明示的要求提供前款所列真實信息”。《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》第十六條規定“投資者應當配合主辦券商投資者適當性管理工作，如實提供相關材料。投資者信息發生重要變化、可能影響其分類的，應當及時告知主辦券商。投資者不予配合或提供信息不真實、不準確、不完整的，主辦券商應當告知其后果，并拒絕為其辦理掛牌公司股票交易相關業務”。投資者有義務向主辦券商提供真實的資料，本案投資者L違反法律規定的義務，故意提供虛假信息違背誠實信用的基本原則，由此產生的法律后果應由其自行承擔。
《全國法院民商事審判工作會議紀要》（法〔2019〕254號）第78條規定“因金融消費者故意提供虛假信息、拒絕聽取賣方機構的建議等自身原因導致其購買產品或者接受服務不適當，賣方機構請求免除相應責任的，人民法院依法予以支持，但金融消費者能夠證明該虛假信息的出具系賣方機構誤導的除外”。本案法院作出A證券公司履行了投資者適當性管理職責及開戶行為無違法之處的認定。
三、案例點評
根據《全國法院民商事審判工作會議紀要》（法〔2019〕254號）第72條，適當性義務是指賣方機構在向金融消費者推介、銷售銀行理財產品、保險投資產品、信托理財產品、券商集合理財計劃、杠桿基金份額、期權及其他場外衍生品等高風險等級金融產品，以及為金融消費者參與融資融券、新三板、創業板、科創板、期貨等高風險等級投資活動提供服務的過程中，必須履行的了解客戶、了解產品、將適當的產品（或者服務）銷售（或者提供）給適合的金融消費者等義務。賣方機構承擔適當性義務的目的是為了確保金融消費者能夠在充分了解相關金融產品、投資活動的性質及風險的基礎上作出自主決定，并承受由此產生的收益和風險。根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》，適當性義務并不局限于高風險等級產品和服務領域，而是適用于所有證券、基金、期貨及其他衍生產品或相關服務。
雖然適當性義務設計的主要目的是保護投資者利益，但機構履行義務也應該有“合理”邊界。本案法院審判認為A證券公司對投資者提供的材料和相關信息進行了必要的關注與查證，已盡審查義務，體現了公平正義、誠實信用的審判理念。
（案例來源：河南證監局）
